Семинар: Возможности и техника хеджирования валютных рисков внебиржевыми инструментами
Один их способов сохранения прибыли в рассматриваемом примере – это покупка долларов США на этапе подписания с поставщиком контракта. Однако такой подход досрочно выведет из оборота значительную сумму денег, а при отсутствии достаточной суммы потребуется привлечение кредитных средств, что повлечет за собой дополнительные расходы по обслуживанию кредитного долга. Другой вариант — заключение с покупателем контракта на поставку оборудования на условиях 100% предоплаты, которая будет направлена на покупку валюты. Но как показывает практика, покупатели не готовы заключать контракты на условиях 100% предоплаты. Исходя из вышесказанного, преимуществами фьючерса перед форвардом являются его высокая ликвидность и постоянная котировка на валютной бирже. Для банка покупка или продажа фьючерсных контрактов позволяет избежать возможных потерь, которые возникают в результате колебаний курсов по открытым позициям в сделках с клиентами.
Изучая тенденции на рынке, импортер принимает решение осуществлять хеджирование с помощью фьючерсных контрактов. Какие же фьючерсы использовать для хеджирования, июльские или августовские? При нормальных рыночных условиях было бы правильнее использовать августовские фьючерсы, т. Они по времени выполнения наиболее близки к сроку поставок по форвардному контракту. Но в данном случае фьючерсный рынок является перевернутым — августовские фьючерсы на $22,05 / мт дешевле июльских. Более того, учитывая рыночные тенденции, импортер ожидает, что инверсия рынка увеличится.
Семинар: Возможности и техника хеджирования валютных рисков внебиржевыми инструментами
При своевременном использовании внебиржевые инструменты могут устранить риски расхождения в курсах между функциональной и отчетной валютой, валютой дебиторской и кредиторской задолженности. Валютный опцион – это сделка, по которой покупатель получает право (но не обязательство) купить или продать определенный объем валюты по заранее зафиксированной цене в день истечения опционного контракта. Российское предприятие, занимающееся производством спортивного и охотничьего оружия, имеет филиал на территории США, то есть у предприятия имеются активы, при этом их стоимость определяется в долларах США. Если в то же время у российского предприятия нет пассивов, выраженных в долларах, которые были соразмерны стоимости этих активов, то она подвержена трансляционному риску. Укрепление рубля по отношению к доллару повлечет за собой снижение балансовой стоимости активов американского филиала, так как балансовый отчет предприятия будет выражаться в рублях.
Что касается других видов риска, скорее всего придется прибегнуть к помощи профильных специалистов предприятия и провести среди них анкетирование. Цель анкетирования — выявить существующие риски, с которыми столкнется компания. Таким образом, обладатель такого опциона может фиксировать минимальную цену поставки, сохранив возможность продать бензин дороже, если рыночная ситуация сложится благоприятно.
Стратегии хеджирования
В случае, если валютные расходы существенны, но их удельный вес в общей сумме затрат относительно невелик. Рынок внебиржевых деривативов более глубокий, ликвидный и гибкий. Основное преимущество внебиржевых деривативов в том, https://fxday.info/ что клиенту не нужно «привязываться» к стандартам какой-либо торговой площадки (биржи). Он купит именно ту страховку, которая будет в точности повторять его денежные потоки, включая даты, суммы и особенности расчетов.
Опционы американского типа наиболее часто встречаются на бирже, в то время как европейские являются в основном внебиржевыми инструментами и предоставляются банками и финансовыми компаниями. В зависимости от места совершения сделки опционы также делятся на биржевые и внебиржевые. Внебиржевые опционы позволяют участникам https://forex-helper.ru/ сделки согласовать индивидуальные условия (срок исполнения, сумму сделки, цену исполнения) и поэтому их стоимость, по сравнению с опционами, приобретенными на бирже, как правило, выше. При покупке биржевого опциона оговаривается только премия, в то время как остальные параметры являются стандартизированными.
Текст научной работы на тему «Финансовые методы хеджирования валютных рисков на промышленных предприятиях»
Импортер не имеет свободных складских помещений и поэтому планирует купить масло на физическом рынке и доставить на перерабатывающий завод только в конце июля. При приобретении опциона покупатель уплачивает премию. Таким образом, покупатель ограничивает уровень потерь размером выплаченной премии и при этом полностью участвует в росте цены на базовый актив – золото.
Скольку конкурентные импортные товары будут более дешевыми, так же как и товары внутренних производителей-конкурентов, издержки которых оплачиваются частично в иностранной валюте. В целом в 2016 году интерес к хеджированию в корпоративном https://fxinvest.info/ секторе вырос, отмечают в Сбербанке. Причем если ранее интерес проявляли большей частью клиенты-импортеры, в текущем году растет доля клиентов-экспортеров в связи с существенным расширением спектра экспортируемых Россией товаров и услуг.
Как застраховаться от колебания валютного курса
В отличие от форварда, являющегося внебиржевым продуктом, фьючерсный контракт, будучи торгуемым на бирже, содержит стандартизированные условия, такие как срок, сумма и т.д. Рынок чутко реагирует на изменения макроэкономических показателей, прогнозы, сделанные экспертами, и слухи. Таким образом, одной из основных характеристик валютного рынка являются его неустойчивость и непредсказуемость. Рассчитаем вероятный курс валютной пары через 3 месяца, допустив, что на ее динамику не оказывают влияния другие факторы (макроэкономическая статистика, страновые риски и т.д.), а величина учетных ставок в течение данного срока остается неизменной.
- Российская компания-экспортер нефти ожидает поступление суммы в 50,000,000 евро через 3 месяца.
- Валютный опцион – это сделка, по которой покупатель получает право (но не обязательство) купить или продать определенный объем валюты по заранее зафиксированной цене в день истечения опционного контракта.
- Фьючерс представляет собой контракт на базовый актив (товары, акции, облигации, валюту, индексы, процентные ставки).
Основной же бизнес должен быть прогнозируем — такое возможно, если риски застрахованы. Таким образом, сумма выплат за приобретенное оборудование, при отсутствии хеджирования, составила бы 74,1 млн. Руб., а потери предприятия от изменения обменного курса 7,14 млн. Валютный риск – это качественная (направление) и количественная (величина) оценка влияния отклонений валютного курса от начального или ожидавшегося значения на финансовые результаты экономической деятельности компании [7]. Фьючерс представляет собой контракт на базовый актив (товары, акции, облигации, валюту, индексы, процентные ставки).
Как работает хеджирование на фондовом рынке
Например, компания готова рискнуть 0,5 % прибыли, которые могут быть потеряны на негативном изменении курса валют. Соответственно, все потери свыше установленного порога толерантности должны хеджироваться или в отношении них применяются решения, позволяющие снизить риски либо избежать их. Как видно, полученный на депозитном счете убыток компенсируется прибылью от конвертации евро в банке по лучшему курсу, чем в момент заключения контракта.